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3-(4-chlorophenyl)-4-phenyl-4,5-dihydro-1H-pyrazole 2-(chloromethyl)-3-methylpyridinehydrochloride 1-(2-bromo-4-methylphenyl)ethanone 3-chloroisoquinoline-4-carbonitrile 5,8-dichloropyrido[3,2-d]pyridazine 2-bromomalononitrile 2-(4-(bromomethyl)phenyl)benzo[d]thiazole 1-(bromomethyl)-3-methoxy-2-nitrobenzene 6-bromo-1H-[1,2,3]triazolo[4,5-b]pyridine 4-iodo-2-((trimethylsilyloxy)methyl)thiazole 6-iodoimidazo[1,2-a]pyridine-3-carbonitrile 2-(4-chlorophenyl)-2-morpholinoacetonitrile 4-chloro-7H-pyrrolo[2,3-d]pyrimidine 4-chloroisothiazole 5-bromo-6-chloro-1H-indole 7-chloro-3H-imidazo[4,5-b]pyridine ethyl3-(4-formylphenyl)propanoate 2,3-dibromobenzaldehyde 1-(5H-chromeno[2,3-b]pyridin-7-yl)ethanone 5H-chromeno[2,3-b]pyridin-5-one 3-chloroisoquinoline-4-carbaldehyde (E)-2-(3-oxoprop-1-enyl)benzaldehyde methyl4-formyl-3-nitrobenzoate 5,6-dimethoxy-2,2-dimethyl-2,3-dihydro-1H-inden-1-one 1-methylbicyclo[4.1.0]heptan-3-one 3-nitro-4-(trifluoromethoxy)benzaldehyde 2-hydroxyquinoline-6-carbaldehyde 2-nitro-3-(trifluoromethyl)benzaldehyde 1-(2-fluoro-4-methoxyphenyl)propan-2-one tert-butyl3-fluoro-4-oxopiperidine-1-carboxylate tert-butyl3-oxopropylcarbamate 2,2-dimethylcyclohexanone 9H-carbazole-3-carbaldehyde N,N-dimethyl-2-oxoacetamide 2-methylpent-4-yn-2-ol 3-tert-butyl-4-hydroxybenzonitrile 4-bromo-2-tert-butylphenol 1,3-dibutoxypropan-2-ol methyl4-hydroxyquinoline-6-carboxylate methyl3-cyano-4-hydroxybenzoate 4-chloro-6-methoxyquinolin-7-ol 3,4-dihydro-2H-benzo[b][1,4]oxazin-7-ol 2-(2-aminothiazol-5-yl)ethanolhydrochloride (R)-ethyl2-chloropropanoate (S)-4-amino-5-(4,4-dimethylcyclohexylamino)-5-oxopentanoicacid (1s,4s)-4-hydroxycyclohexanecarboxylicacid (S)-2-(tetrahydrofuran-3-yloxy)aceticacid (1S,4R)-1-methyl-4-(prop-1-en-2-yl)cyclohex-2-enol (R)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one (S)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one 化工資訊 連續(xù)三個月大幅下行后，5月CPI重回“2時代”。國家統(tǒng)計局昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲2.4%，漲幅比4月回落0.9個百分點。食品價格漲幅的收窄是5月CPI回落的主要原因，其中，5月豬肉價格環(huán)比、同比漲幅分別下降了8.1%、15.2%。
從工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)表現(xiàn)看，5月PPI環(huán)比降幅收窄，同比下跌3.7%，創(chuàng)下2016年3月以來的最大跌幅。在業(yè)內(nèi)看來，PPI降幅繼續(xù)擴(kuò)大，需關(guān)注企業(yè)經(jīng)營壓力，全方面擴(kuò)內(nèi)需的措施需要加大力度。不過，不少業(yè)內(nèi)人士也指出，雖然當(dāng)前PPI下行壓力較大，未來有望觸底企穩(wěn)。
1緣何大幅下行？
食品價格漲幅收窄為主因，豬肉批發(fā)價每公斤已跌破40元
今年1到5月物價出現(xiàn)趨勢性回落，最近三個月更是大幅下行。根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)，食品價格漲幅的收窄是5月CPI回落的主要原因。數(shù)據(jù)顯示，5月食品價格上漲10.6%，漲幅回落4.2個百分點，延續(xù)近三個月快速回落態(tài)勢。其中，豬肉、蔬菜價格的下行加快，加上去年同期價格基數(shù)小幅抬高，帶動5月食品價格漲幅快速回落。
從豬肉表現(xiàn)看，商務(wù)部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，5月11日至17日當(dāng)周，豬肉批發(fā)價格為每公斤38.91元，這也是春節(jié)后豬肉批發(fā)價格首次跌破每公斤40元。據(jù)記者統(tǒng)計，商務(wù)部數(shù)據(jù)可查的范圍內(nèi)，從3月2日到5月24日，豬肉批發(fā)價格已連續(xù)12周下降，從3月2日至8日當(dāng)周的每公斤49.11元，直接降至5月24日當(dāng)周的每公斤38.24元。
國家統(tǒng)計局昨日表示，隨著生豬產(chǎn)能進(jìn)一步恢復(fù)，豬肉供給持續(xù)增加，加之氣溫升高，消費進(jìn)入淡季，5月豬肉價格環(huán)比繼續(xù)下降8.1%，降幅擴(kuò)大0.5個百分點。
從蔬菜價格的表現(xiàn)看，各地自產(chǎn)鮮菜大量上市，價格繼續(xù)下降12.5%，降幅擴(kuò)大4.5個百分點，這也帶動蔬菜價格同比下降8.5%，降幅較4月明顯擴(kuò)大。
值得注意的是，5月糧食價格環(huán)比上漲0.3%，同比漲幅也擴(kuò)大至1.5%。對此，東方金城首席宏觀分析師王青表示，這一漲幅均屬近年來的較高水平，后期糧價走勢需要進(jìn)一步關(guān)注。從非食品項看，5月非食品價格上漲0.4%，漲幅與4月相同。在王青看來，食品之外的CPI漲幅很低，意味著在前期復(fù)工基本完成之后，終端消費需求偏弱現(xiàn)象較為突出。
2未來走勢如何？
下半年CPI漲幅將低于上半年，部分月份或低于2%
對于未來一段時間物價走勢，王青認(rèn)為，從整體的消費市場看，終端需求不足問題仍會比較突出，物價缺乏全面回升基礎(chǔ)，6月CPI將大概率維持在2.4%左右。綜合未來物價走勢及上年基數(shù)變化，預(yù)計CPI有可能在8月之后再度出現(xiàn)較快下行勢頭。
交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉則預(yù)測，下半年CPI漲幅將顯著低于上半年，不排除部分月份降到2%以內(nèi)。全年CPI同比平均水平也將維持在3%以內(nèi)?！柏i肉價格是影響食品價格走勢的主要因素，隨著生豬存欄量逐漸回升帶來豬肉供給增加，豬肉價格漲幅仍將收窄。疫情導(dǎo)致旅游、餐飲、住宿、生活服務(wù)等消費需求偏弱狀況的恢復(fù)是個緩慢過程，整體需求偏弱，非食品價格可能仍將處于低位。”
低物價為貨幣政策提供了空間。唐建偉認(rèn)為，下半年貨幣政策的重心是創(chuàng)新直達(dá)實體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具，定向支持受疫情沖擊較大的中小微企業(yè)和困難人群。下半年降息降準(zhǔn)的可能性仍然存在，但不管是頻率還是空間都可能小于上半年。
3如何看待PPI跌勢？
PPI創(chuàng)4年來最大跌幅，三季度后有望觸底企穩(wěn)
5月PPI環(huán)比下跌0.4%，跌幅較4月收窄0.9個百分點。不過，5月PPI同比跌幅超預(yù)期加深，同比下跌3.7%，跌幅較4月擴(kuò)大0.6個百分點，創(chuàng)下2016年3月以來的最大跌幅。
“一方面，前期國際原油價格大跌和大宗商品價格下降，帶來石油天然氣、燃料加工、化工制造、黑色金屬等產(chǎn)品價格顯著下降；另一方面，在全球經(jīng)濟(jì)增長放緩的背景下，工業(yè)需求減弱，導(dǎo)致PPI缺乏上漲動力?！碧平▊ケ硎荆琍PI降幅繼續(xù)擴(kuò)大，階段性工業(yè)通縮壓力加大，需關(guān)注企業(yè)經(jīng)營壓力。全方面擴(kuò)內(nèi)需的措施需要加大力度，特別要重點聚焦幫扶中小企業(yè)渡過難關(guān)。
王青也指出，市場需求不足意味著短期內(nèi)工業(yè)品通縮局面難以扭轉(zhuǎn)。不過，近期供需兩端積極因素帶動國際油價反彈，國內(nèi)基建、地產(chǎn)等相關(guān)建筑鏈條景氣度回升支撐工業(yè)品價格回暖，預(yù)示6月PPI同比降幅有望收窄。
唐建偉也持有類似的看法。在他看來，雖然當(dāng)前PPI下行壓力較大，三季度之后有望觸底企穩(wěn)?！半S著國內(nèi)穩(wěn)增長力度加大，基建投資以及各類生產(chǎn)逐漸復(fù)蘇，內(nèi)需的改善將緩解外需減弱帶來的沖擊。在國內(nèi)積極政策支撐下，疊加全球疫情逐漸得到控制，預(yù)計三季度之后PPI可能觸底企穩(wěn)，到時候同比降幅有望明顯收窄，工業(yè)通縮壓力或?qū)⒅饾u緩解。”
