國內食糖消費下降
3月國內食糖產(chǎn)銷數(shù)據(jù)公布,食糖消費確認下降。3月全國食糖單月銷量為75.23萬噸,同比下降75.79萬噸,降幅超100%。
2019/2020榨季,截至3月底,全國累計銷糖率48.61%,同比減0.8個百分點;工業(yè)庫存504.23萬噸,同比增4萬噸,國內進入庫存高峰期。
由于境外輸入性病例及無癥狀感染者的存在,國內疫情防控措施還將延續(xù),消費復蘇還需要一定時間。此外,4—5月屬于食糖傳統(tǒng)消費淡季,現(xiàn)貨銷售困難重重。3月開始,國內現(xiàn)貨價格持續(xù)低迷,云南糖報價降至5400元/噸,廣西糖也降至5500元/噸一線,然而價格下調并未引發(fā)成交量上漲,白糖市場進入需求疲軟、量價雙殺階段。
供應缺口已經(jīng)消失
2019/2020榨季,截至3月底,國內累計產(chǎn)糖981.18萬噸,各產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量基本塵埃落定。廣西最終產(chǎn)糖量為600萬噸,廣東與云南的產(chǎn)糖量預計分別為71萬噸和180萬噸,2019/2020榨季,國內食糖總產(chǎn)量為1010萬噸,較上榨季減產(chǎn)66萬噸,減產(chǎn)幅度與此前預期一致。按照前文分析,國內食糖消費量減少50萬—60萬噸,則此前由于減產(chǎn)導致的供需缺口將被抹平,國內食糖轉為供需平衡狀態(tài)。
國內產(chǎn)銷數(shù)據(jù)落定后,市場關注點會轉移到5月20日后的進口政策與進口總量的控制上。根據(jù)海關總署數(shù)據(jù),1—2月進口食糖共32萬噸,同比增加18萬噸;食糖進口額為83385萬元,同比增長123.4%。2019/2020榨季累計進口131萬噸,同比增加32萬噸。 5月22日開始,我國食糖配額外進口關稅水平大概率將由85%恢復至50%的水平。以巴西原糖進口為例,假設原糖價格為10.5美分/磅,85%關稅水平下巴西原糖進口成本為4750元/噸,若關稅為50%,進口成本降至3900元/噸,直接下降850元/噸。