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EIA:石油市場(chǎng)波動(dòng)創(chuàng)歷史新高
2020-03-31

  據(jù)OGJ網(wǎng)站報(bào)道,自今年年初以來(lái),原油價(jià)格急劇下降,主要是由于疫情引起的經(jīng)濟(jì)收縮和歐佩克及盟國(guó)暫停商定的削減后原油供應(yīng)突然增加。根據(jù)美國(guó)能源信息署(EIA)的分析顯示,隨著需求下降和供應(yīng)增加,美國(guó)基準(zhǔn)西得克薩斯中質(zhì)原油(WTI)的日價(jià)格變化極為不穩(wěn)定。




  隱含波動(dòng)率衡量資產(chǎn)的短期價(jià)格變化的預(yù)期范圍。OVX測(cè)量石油價(jià)格的隱含波動(dòng)率,并使用WTI金融期權(quán)價(jià)格的變動(dòng)來(lái)計(jì)算。VIX衡量標(biāo)準(zhǔn)普爾(S&P)500指數(shù)的隱含波動(dòng)率。原油的波動(dòng)率通常高于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的波動(dòng)率,這主要是因?yàn)镺VX代表一種商品的變化,而VIX代表500家不同公司的變化。




  根據(jù)EIA的計(jì)算顯示,本月這兩種波動(dòng)率都相對(duì)較高:3月16日,VIX指數(shù)為82.7,高于2008-09年金融危機(jī)期間的任何水平,這是全球經(jīng)濟(jì)上次經(jīng)歷嚴(yán)重衰退。原油市場(chǎng)的波動(dòng)性甚至更高。3月20日,OVX達(dá)到190,是自2007年5月成立以來(lái)的最高值。




  自1999年以來(lái),每日WTI原油期貨價(jià)格大約在70%的時(shí)間內(nèi)穩(wěn)定在前一個(gè)交易日價(jià)格的2%之內(nèi)。自1999年以來(lái),幾乎所有(99.5%)的WTI日價(jià)格變化都在前一天價(jià)格的10%以內(nèi)結(jié)算;較大的價(jià)格變化相對(duì)較少。今年3月有4天WTI價(jià)格下跌超過(guò)10%,有2天WTI價(jià)格上漲超過(guò)10%。3月9日的25%的跌幅和3月18日的24%的跌幅是WTI期貨價(jià)格至少自1999年以來(lái)的兩次最大跌幅。在這兩次大跌之后的幾天,WTI價(jià)格分別上漲了10%(3月10日)和24%(3月19日),或許是為了響應(yīng)各國(guó)政府宣布的即將實(shí)施緊急財(cái)政和貨幣政策的計(jì)劃。




  其他高度波動(dòng)的時(shí)間段,例如2008-09年金融危機(jī),也導(dǎo)致價(jià)格大幅度上升和快速下降。在2008-09年金融危機(jī)期間,單日漲幅最大是2008年9月22日增加了18%,緊接著單日跌幅最大,9月23日下降12%。

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