在今年三月,倫銅跌至6300美元時(shí),市場便開始傳言國儲開始收購了20萬噸電銅,那么這次倫銅跌至了6200美元,國儲是否再次展開了收購行為呢?首先從價(jià)格上來說,銅價(jià)受到的支撐非常明顯,倫銅觸及6230后明顯有大買家入場入多,這也使得銅價(jià)不僅是止跌,還出現(xiàn)了一定幅度反彈,尤其是滬銅已經(jīng)站上46000元/噸;其次我們需要從LME的庫存來看,未來兩個(gè)月如果出現(xiàn)繼續(xù)的下降,同時(shí)中國進(jìn)口增多,那么我們就可以部分肯定了;最后是市場新聞,需要密切關(guān)注市場。假設(shè)國儲目前確實(shí)逢低買入了大量電銅,春節(jié)前銅價(jià)將何去何從?我們認(rèn)為首先LME庫存將繼續(xù)下降,國外現(xiàn)貨將比國內(nèi)更加緊張,正套或許是較好的選擇;其次是倫銅價(jià)格將受到很好的支撐,進(jìn)而帶動(dòng)滬銅走高。
綜合起來,我們假設(shè)了國儲收銅,這將改變目前銅價(jià)走勢,而假設(shè)還有待后續(xù)確認(rèn)。但我們認(rèn)為銅價(jià)韌性強(qiáng)的觀點(diǎn)不變,后期有望繼續(xù)走高。