2002年以來,為滿足中國經(jīng)濟飛速增長產(chǎn)生的大宗商品需求,必和必拓、力拓等全球礦業(yè)巨頭已為開采項目投入萬億美元。如今中國經(jīng)濟進入轉(zhuǎn)型期,增長放緩,大宗商品失去大買家的風(fēng)險越來越高,大宗商品價格今年可能創(chuàng)五年新低,這些巨頭仍樂觀預(yù)計,未來十年中國還會繼續(xù)大量采購。
在國際油價狂瀉的推動下,追蹤22種原料的彭博大宗商品指數(shù)上周五大跌3.9%,跌至2009年5月以來新低。以此跌勢推測,今年大宗商品將以連續(xù)第四年下跌收場,并創(chuàng)造至少1991年以來的最長連跌期。不過礦業(yè)巨頭仍預(yù)計中國的強勁需求會持續(xù)多年。
全球最大綜合性礦業(yè)公司必和必拓預(yù)計,至少在本世紀(jì)20年代中葉以前,中國的鐵礦石需求都會持續(xù)增加,并且仍是銅需求最重要的支持因素。到2030年,中國和印度合計新增的能源消耗量將相當(dāng)于美國目前的需求量。
必和必拓的CEO Andrew Mackenzie上月24日表示,堅信中國會繼續(xù)推行城鎮(zhèn)化,那將使中國的經(jīng)濟增長動力由投資轉(zhuǎn)變?yōu)橄M。該公司負(fù)責(zé)鐵礦石業(yè)務(wù)的總裁Jimmy Wilson昨日接受澳大利亞電視頻道Nine Network采訪時還表示:“如果我們的企業(yè)不能增加產(chǎn)量,其他公司就會這么做?!?/p>
全球第二大礦業(yè)公司力拓也對增加鐵礦石產(chǎn)量的策略深信不疑。該公司預(yù)計,中國的鋼產(chǎn)量巔峰在2030年以前都不會到來。到2030年,中國的人均用電量將接近歐洲與日本的總和。力拓的CEO Sam Walsh上周表示:“重要的是堅持我們的游戲規(guī)劃。”
華爾街分析人士對中國的需求遠(yuǎn)沒有礦業(yè)巨頭們那么樂觀。彭博的報道援引瑞信亞洲首席經(jīng)濟學(xué)家陶冬不具名的評論稱:“大宗商品業(yè)內(nèi)人士過于樂觀。”
目前中國的經(jīng)濟增長已經(jīng)明顯放緩,難以達(dá)到十年前的水平。今年第三季度,中國GDP同比增長7.4%,增速創(chuàng)近六年新低。彭博調(diào)查經(jīng)濟學(xué)家的結(jié)果顯示,預(yù)計今年中國GDP增長7.4%,低于7.5%的官方增長目標(biāo),而且明年GDP增速還將進一步回落至7%。
高盛今年7月就發(fā)布了看空大宗商品的報告,認(rèn)為隨著中國增長放緩,大宗商品的超級周期已結(jié)束,未來五年價格將持續(xù)下跌。今年10月公布的高盛報告又預(yù)計,隨著經(jīng)濟發(fā)展成熟,中國2002年以來“超乎尋?!钡拇笞谏唐沸枨髮⒒貧w正常。報告估計,去年中國的礦業(yè)需求約相當(dāng)于13%的全球GDP,這一比例遠(yuǎn)低于需求巔峰期60%的比例。未來10-15年,中國的需求還會繼續(xù)下滑。
而陶冬認(rèn)為,不只是經(jīng)濟增長放緩會影響需求,中國在將經(jīng)濟的動力由投資轉(zhuǎn)變?yōu)橄M,大宗商品的需求也可能因此大減。他說:“大宗商品超級周期的中國因素(影響)已經(jīng)結(jié)束。如果房產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施不再是中國經(jīng)濟的主要動力,中國的大宗商品需求就會縮減。眼下正在發(fā)生。只是有人視而不見,拒絕相信正發(fā)生的不是周期性的變化,而是結(jié)構(gòu)性的轉(zhuǎn)變?!?/p>