乙二醇臨近年底市場(chǎng)行情逐漸走弱,在無(wú)外在利好利好條件,乙二醇供需矛盾顯著,宏觀數(shù)據(jù)疲弱,乙二醇回歸基本面。
數(shù)據(jù)來(lái)源:金聯(lián)創(chuàng)
上周華東乙二醇現(xiàn)貨市場(chǎng)沖高回落。上周初,下游工廠節(jié)前備貨造成現(xiàn)貨緊缺;同時(shí),臨近交割,由于到港船貨受到污染以及船期推遲影響,乙二醇累庫(kù)預(yù)期推遲,市場(chǎng)價(jià)格一路走高。周中,下游工廠備貨基本完成,空頭補(bǔ)貨接近尾聲,對(duì)乙二醇高價(jià)位的現(xiàn)貨有較強(qiáng)的抵觸情緒。此外,下游聚酯產(chǎn)銷低迷,開(kāi)工率逐漸下滑。對(duì)原料需求疲軟。乙二醇市場(chǎng)價(jià)格大幅回落。截至上周五收盤(pán)時(shí),乙二醇現(xiàn)貨商談區(qū)間在5230-5240元/噸。
數(shù)據(jù)來(lái)源:金聯(lián)創(chuàng)
綜合來(lái)看,目前聚酯工廠檢修力度雖然比去年同期多284萬(wàn)噸附近,但是主流聚酯工廠檢修力度并沒(méi)有出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。例如,桐昆、新鳳鳴各自僅檢修了約75萬(wàn)噸產(chǎn)能,且均集中在春節(jié)前;盛虹共計(jì)劃?rùn)z修50萬(wàn)噸產(chǎn)能,春節(jié)前一套,春節(jié)后一套;恒逸集團(tuán)僅涉及約65萬(wàn)噸產(chǎn)能,且尚沒(méi)有執(zhí)行;恒力集團(tuán)涉及60萬(wàn)噸產(chǎn)能,均春節(jié)后。這些檢修產(chǎn)能與他們自身百萬(wàn)噸級(jí)別的總產(chǎn)能相比,就算鳳毛麟角了。
1、港口庫(kù)存方面:
由于下游聚酯工廠春節(jié)期間檢修較多,預(yù)計(jì)乙二醇春節(jié)期間有累庫(kù)預(yù)期,然目前港口庫(kù)存水平相對(duì)同期來(lái)說(shuō)持續(xù)低位,且港口尚存天氣等不確定性因素影響,累庫(kù)不及預(yù)期,庫(kù)存方面給予壓力不會(huì)太大MEG價(jià)格仍可在低庫(kù)存中找到支撐。金聯(lián)創(chuàng)最新數(shù)據(jù)顯示,1月16日華東乙二醇庫(kù)存共計(jì)35.3萬(wàn)噸,較1月9日增加1.9萬(wàn)噸,其中,張家港17.6萬(wàn)噸(某庫(kù)日均出貨約在11343噸附近);太倉(cāng)4.8萬(wàn)噸;寧波7萬(wàn)噸;江陰4.8萬(wàn)噸,洋山1.1萬(wàn)噸。
2、乙二醇下游聚酯工廠對(duì)原料需求疲軟:
上周聚酯市場(chǎng)大盤(pán)溫和調(diào)整,聚酯工廠進(jìn)入庫(kù)存累積狀態(tài),聚酯工廠裝置減、停產(chǎn)也進(jìn)入小高峰,聚酯工廠開(kāi)工率大幅下滑。下周,隨著多套延期檢修的聚酯裝置陸續(xù)檢修,聚酯綜合開(kāi)工率或下降至年內(nèi)新低。上周(2020.1.10-1.16)滌綸長(zhǎng)絲綜合開(kāi)工率在78.94%(滌絲有效產(chǎn)能為3315萬(wàn)噸),滌綸短纖綜合開(kāi)工率在75.91%(滌短有效產(chǎn)能為786萬(wàn)噸),瓶級(jí)PET綜合開(kāi)工率在68.66%,纖維級(jí)PET綜合開(kāi)工率在80.17%,聚酯綜合開(kāi)工率在78.63%(截止目前,聚酯有效產(chǎn)能為6035萬(wàn)噸)。
3、從裝置的運(yùn)行情況來(lái)看:
對(duì)于新增產(chǎn)能方面,實(shí)際增量要在節(jié)后,目前浙江石化1月18日在舟山啟動(dòng)其新的75萬(wàn)噸/年MEG裝置,而節(jié)前已試車的恒力90萬(wàn)噸乙二醇裝置及內(nèi)蒙古榮信40萬(wàn)噸煤制乙二醇裝置均有計(jì)劃年后生產(chǎn)銷售。且乙二醇上周運(yùn)行裝置開(kāi)工處于相對(duì)高位,上周石油制乙二醇開(kāi)工負(fù)荷在60.84%附近,甲醇制乙二醇開(kāi)工率98.7%附近,煤制乙二醇開(kāi)工率在74.47%附近,乙二醇綜合開(kāi)工率在69.24%,較上上周上調(diào)2.92%。2月份供應(yīng)面國(guó)內(nèi)增量預(yù)期明顯。
金聯(lián)創(chuàng)預(yù)計(jì)近期乙二醇市場(chǎng)或呈偏弱運(yùn)行。隨著美伊沖突緩和,國(guó)際原油價(jià)格連續(xù)回調(diào),對(duì)乙二醇的成本支撐松動(dòng)。乙二醇市場(chǎng)行情回歸基本面。乙二醇供應(yīng)增量與需求縮量預(yù)期逐步兌現(xiàn),乙二醇市場(chǎng)重回弱勢(shì)。預(yù)計(jì)本周乙二醇現(xiàn)貨商談在5000-5300元/噸的區(qū)間概率較大。仍需關(guān)注進(jìn)口量與庫(kù)存的具體變化。