推薦產(chǎn)品
2-hydroxy-2-(pyrrolidin-2-yl)aceticacid 5-hydroxy-3,3-dimethyldihydrofuran-2(3H)-one methyl3-oxo-4-m-tolylbutanoate ethyl3-oxo-4-o-tolylbutanoate methyl2,4-dioxopentanoate 1H-pyrazolo[3,4-b]pyridine-3-carboxylicacid 5-(2,2,2-trifluoroethoxy)picolinicacid 2,3-dihydroxyterephthalicacid 4-(tert-butoxycarbonyl)morpholine-2-carboxylicacid 2-(4-fluorobenzyloxy)aceticacid 2-(2-fluorocyclohexyloxy)aceticacid 2-(tetrahydro-2H-pyran-4-yloxy)aceticacid 2-(pyridin-4-ylmethoxy)aceticacid 2-(cyclopentyloxy)aceticacid 2-(pyrazin-2-ylmethoxy)aceticacid 2-((4-(trifluoromethyl)pyridin-3-yl)methoxy)aceticacid 2-(pyridazin-3-yloxy)aceticacid 2-(pyridin-2-ylamino)aceticacid 2-(1H-pyrrolo[3,2-b]pyridin-3-yl)aceticacid 2-(1H-pyrrolo[2,3-c]pyridin-3-yl)aceticacid 2-(2-methyl-1H-imidazol-1-yl)aceticacid 2-(1H-indol-3-yl)propanoicacid 2-(1H-indol-1-yl)aceticacid 2-(1H-1,2,3-triazol-1-yl)aceticacid 2-(1H-benzo[d][1,2,3]triazol-1-yl)aceticacid ethyl2-bromo-2-phenylacetate ethyl2-bromo-2-(2-bromophenyl)acetate 1-(tert-butoxycarbonyl)azetidine-3-carboxylicacid 1-(benzyloxycarbonyl)pyrrolidine-3-carboxylicacid 1-tert-butyl3-methylazetidine-1,3-dicarboxylate 2-methylpyrido[2,3-b]pyrazin-3(4H)-one isothiazol-4-aminehydrochloride tert-butyl2-oxa-7-azaspiro[3.5]nonane-7-carboxylate 2-oxa-7-azaspiro[3.5]nonane 4-hydrazinylpyridin-2(1H)-one (7H-pyrrolo[2,3-d]pyrimidin-4-yl)methanaminehydrochloride 1-cyclopropylpiperazine 7-oxa-2-azaspiro[3.5]nonanehydrochloride 4,4-difluorocyclohexanaminehydrochloride 4-(1,3,4-oxadiazol-2-yl)aniline 4-(1,2,4-oxadiazol-3-yl)aniline 3,4-dihydro-2H-benzo[b][1,4]oxazine 3-(1-methyl-1H-pyrazol-4-yl)aniline piperazin-2-one methylpyrrolidine-3-carboxylate 2-(8-fluoronaphthalen-2-yl)-4,4,5,5-tetramethyl-1,3,2-dioxaborolane 6-(dimethylamino)-4-methylpyridin-3-ylboronicacid 3-bromo-7-chloro-5-methyl-1H-pyrazolo[4,3-b]pyridine 7-chloro-5-methyl-1H-pyrazolo[4,3-b]pyridine 5-bromo-3,3-dimethylindolin-2-one 市場行情 本周以來，棕櫚油價格出現(xiàn)了較大的下滑，主力合約盤面價格一度跌破6300元/噸的位置，市場由此擔心棕櫚油價格的走勢是否已經(jīng)出現(xiàn)翻轉(zhuǎn)。
綜合來看，棕櫚油價格仍然處于上升趨勢之中，當前棕櫚油價格出現(xiàn)了大幅回調(diào)，主要受到了幾方面因素的影響。
一是棕櫚油價格此前出現(xiàn)了快速的上漲，早期的多頭積累了較大的盈利，在接近6500元/噸的位置有不少多頭選擇平倉獲利了結(jié)，這使得5月合約的持倉量出現(xiàn)了較大下滑。
二是西馬南方數(shù)據(jù)顯示馬來西亞1月1日~10日產(chǎn)量下滑幅度過低，僅同比下滑1.47%，市場擔憂馬來西亞減產(chǎn)是否能夠延續(xù)。
三是印度和馬來西亞政府間摩擦加劇，印度政府私下警告棕櫚油進口商不要從馬來西亞采購，這條消息對一部分交易者造成了恐慌。這些因素可能會在短期內(nèi)加劇市場價格的波動，但是都不足以扭轉(zhuǎn)當前棕櫚油價格的趨勢。
首先是西馬南方的減產(chǎn)數(shù)據(jù)，本身西馬南方的數(shù)據(jù)波動就極為頻繁，1~10日的產(chǎn)量變化并不能明確馬來西亞減產(chǎn)數(shù)量就此有所減少，我們可以追蹤此前10年馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量的環(huán)比變化，可以發(fā)現(xiàn)在過去10年里，1~2月的棕櫚油環(huán)比產(chǎn)量都出現(xiàn)了較大的下滑，而在2016年這種大的減產(chǎn)年份里，馬來西亞1月棕櫚油環(huán)比減產(chǎn)更是 達到了19.27%。在正常年份，1~2月馬來西亞的棕櫚油產(chǎn)量都會出現(xiàn)環(huán)比較大的下滑，西馬南方當前的數(shù)據(jù)指引并沒有太大的參考意義。
根據(jù)歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計來看，在經(jīng)歷了1~2月的連續(xù)減產(chǎn)后，3月產(chǎn)量通常會有較大的恢復，但是這也僅是在2月產(chǎn)量基礎上做的上調(diào)，本身依然處于較低的水平。馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量通常要進入4~5月才能達到一個較為可觀的數(shù)值。全球棕櫚油的消費高峰往往是齋月前一個月的時間。
2020年的齋月時間要早于往年，4月24日將進入齋月，這意味著3月下旬棕櫚油的消費需求就會開始上漲，馬來西亞4月的棕櫚油出口量將出現(xiàn)明顯上升。
印度抵制馬來西亞棕櫚油進口，其對市場的影響更是非常小。根據(jù)SEA的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，印度食用油庫存在去年12月初僅為151.1萬噸，要低于上年同期68萬噸。印度對植物油的進口依賴決定了棕櫚油仍是食用消費的主體，在減少對馬來西亞棕櫚油進口的前提下，印度增加從印度尼西亞的進口將成為不可避免的結(jié)果。這將會導致印度尼西亞的出口價格升高，使得其他國家轉(zhuǎn)向馬來西亞進口，印度的政策變動只會調(diào)整棕櫚油的全球貿(mào)易流向，而不能減少棕櫚油的消費需求。
最后是關于中美貿(mào)易協(xié)議的進展情況，市場上看空棕櫚油最主要的觀點就是豆棕價差的不斷縮小，同時豆油利空明顯。在不考慮中美貿(mào)易協(xié)議進展情況的情況下，巴西大豆將于3月大量上市，但在船期的影響下，4月才能大量到港，這意味著之前國內(nèi)進口大豆仍然不會有太大的增量，國內(nèi)油脂消耗仍將以豆油為主，事實上至今國內(nèi)豆油庫存仍在不斷下滑的過程之中。1月15日中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議正式簽署，中國承諾在未來兩年增加320億美元農(nóng)產(chǎn)品的進口。由于本次協(xié)議簽訂中國并沒有取消對美大豆加征的關稅，未來中國仍將以發(fā)放配額的方式來增加美豆進口數(shù)額，預期其中仍有一部分會進入國儲庫存之中。短期內(nèi)美豆進口事宜預期難以快速推進，上半年國內(nèi)進口大豆供應仍將以南美為主，國內(nèi)大豆供需緊張的局面在3月后才能有所放緩。國內(nèi)豆油庫存在3月前仍將不斷減少，而菜籽菜油進口可能依然受限，豆油在3月后有望進入增庫存的階段，但一段時間內(nèi)仍將處于相對偏低的水平。
對于棕櫚油而言，豆油未來供給的增加并不意味著國內(nèi)的消費就此出現(xiàn)減少，由于氣溫的影響，去年12月到今年2月是國內(nèi)棕櫚油消費的低谷，進入3月后反而會因為氣溫的上升使得棕櫚油的食用消費出現(xiàn)增長。國內(nèi)棕櫚油價格的走勢未來仍將不斷上漲，只是和豆油的價差將進一步縮緊。由于此前長期的上漲，在市場短期利空消息的發(fā)布下，使得部分多頭選擇獲利了結(jié)平倉，造成了當前棕櫚油價格的較大回落，但是本輪調(diào)整結(jié)束后，棕櫚油價格將重回上升趨勢，多頭可以在6000~6100元/噸加倉進場，至3月中下旬平倉獲利了結(jié)，仍將有較高的回報。
